부동산에 투자하는 미국 리츠 ETF 세 번째 포스팅입니다. 이번 포스팅에서는 일반적인 리츠 ETF가 아닌 레버리지 또는 인버스 레버리지 종목들인 DRN, URE, SRS, DRV ETF에 대해 정리했습니다. 이전에 정리한 일반적인 리츠 ETF 들은 아래 링크를 통해 보실 수 있습니다.
1. DRN, URE, SRS, DRV 정리 (2023 7월 기준)
ETF 정리 이전에 구성 종목에 대해서 국가와 종목 TOP 10을 같이 올려드리고 있지만 최신 구성 종목과는 비중등에서 차이가 발생할 수밖에 없기 때문에 첨부드리는 ETF 사이트 링크를 통해 직접 최신 구성 종목을 확인하시는 것이 가장 좋다고 생각합니다.
0. DRN, URE, SRS, DRV 요약 정리
| 티커 | DRN | URE | SRS | DRV |
| 이름 | Direxion Daily Real Estate Bull 3x Shares | ProShares Ultra Real Estate | ProShares UltraShort Real Estate | Direxion Daily Real Estate Bear 3X Shares |
| 추종 지수 | Real Estate Select Sector Index | |||
| 현재 주가 | 10.15 $ | 60.63 $ | 16.24 $ | 42.58 $ |
| 상장일 ( YY/MM/DD ) |
09/07/16 | 07/01/30 | 07/01/30 | 09/07/16 |
| 운용 수수료 | 1.01% | 0.95% | 0.95% | 1.08% |
| 자산 규모 | 46.62M $ | 64.45M $ | 55.89M $ | 134.74M $ |
| 평균 거래량 | 450.118 | 3,559 | 67,493 | 314,111 |
| 레버리지 배율 ( - 는 인버스 ) |
+3 | +2 | -2 | -3 |
1. DRN ETF
▶ DRN의 기본 정보
▷ 이름 : Direxion Daily Real Estate Bull 3x Shares
▷ 현재 주가 : 10.15 $
▷ 운용사 : Direxion
▷ 상장일 : 2009/07/16
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : Real Estate Select Sector Index
▷ 분배율(배당률) : 2.70%
▷ 운용 보수(수수료) : 1.01% (Gross : 1.04%)
▷ 자산 규모 : 46.62M $
▷ 평균 거래량 : 450,118
DRN ETF의 배당은 조금 좋지 못한 상태라고 생각됩니다. DRN은 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는 것으로 보이는데 상장 이후 2009년부터 2012년까지 배당을 지급하다가 2013년부터 2016년까지 배당을 지급하지 않았습니다.
그러다 2017년부터 다시 배당을 지급하기 시작했는데 2017년부터 현재까지의 연평균 배당률은 2.57%입니다. 배당률 자체로만 본다면 나쁘지 않다고 할 수 있지만 배당 변동률이 크기 때문에 좋지 못하다고 느껴졌습니다.
2017년 이후 배당 성장은 3번, 배당 삭감은 2번 이루어졌으며, 평균 배당 성장률은 209.92%, 평균 배당삭감률은 73.98%로 배당 변동성이 매우 크다고 생각될 수 있습니다. 때문에 균일한 배당을 원하시는 분들에게는 조금 마이너스 요소로 다가올 수 있습니다.
DRN은 Direxion의 패시브 ETF로 Real Estate Select Sector Index의 일일 변동폭을 3배로 추종하는 레버리지 ETF입니다. 이 지수를 1배 수로 추종하는 종목은 SSGA의 XLRE가 있습니다. 이 지수는 모기지 리츠를 제외한 부동산 관리 및 개발, 부동산 투자 신탁 등의 업종의 기업 증권을 포함합니다.
DRN 지수의 구성 종목
| 국가 | 비중(%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 99.80 | Prologis REIT | PLD | 13.1 |
| American Tower | AMT | 10.82 | ||
| Equinix Inc Common | EQIX | 7.59 | ||
| Crown Castle International | CCI | 6.59 | ||
| Public Storage REIT | PSA | 5.43 | ||
| Realty Income REIT | O | 4.52 | ||
| Simon Property Group REIT | SPG | 4.16 | ||
| Welltower Inc | WELL | 3.85 | ||
| VICI Properties Inc | VICI | 3.72 | ||
| Digital Realty REIT | DLR | 3.22 |
2. URE ETF
▶ URE의 기본 정보
▷ 이름 : ProShares Ultra Real Estate
▷ 현재 주가 : 60.63 $
▷ 운용사 : ProShares
▷ 상장일 : 2007/01/30
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : Real Estate Select Sector Index
▷ 분배율(배당률) :1.26%
▷ 운용 보수(수수료) : 0.95% (Gross : 1.04%)
▷ 자산 규모 : 64.45M $
▷ 평균 거래량 : 3,559
먼저 URE ETF의 최근 10년 동안의 연평균 배당률은 1.05%이고, 작년 배당률은 1.26%입니다. 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는 분기 배당을 시행하고 있고, 가장 최근에 지급한 기록은 2023년 6월 28일에 지급한 0.123506달러로 당시 주가의 약 0.22%입니다.
URE ETF는 3월이나 12월에 배당을 지급하지 않은 적이 몇 번 있다는 것이 약간의 마이너스 요소로 생각되는데 2021년부터 올해까지 3년 동안 3월 배당을 지급하지 않았습니다. 앞으로 배당을 잘 지급하는지에 대한 여부를 관심 있게 봐야 할 듯합니다.
URE는 상장 직후 연도를 제외한 연평균 배당 변동률은 +5.13%입니다. 상장 직후 연도를 제외하고 10번의 배당 성장과 4번의 배당 삭감이 진행되었고, 평균 배당 성장률은 27.02%, 평균 배당 삭감률은 49.60%입니다.
URE는 ProShares의 패시브 ETF로 Real Estate Select Sector Index의 일일 변동폭을 2배로 추종하는 레버리지 ETF입니다.
URE 지수의 구성 종목
| 국가 | 비중(%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 99.80 | Prologis REIT | PLD | 13.1 |
| American Tower | AMT | 10.82 | ||
| Equinix Inc Common | EQIX | 7.59 | ||
| Crown Castle International | CCI | 6.59 | ||
| Public Storage REIT | PSA | 5.43 | ||
| Realty Income REIT | O | 4.52 | ||
| Simon Property Group REIT | SPG | 4.16 | ||
| Welltower Inc | WELL | 3.85 | ||
| VICI Properties Inc | VICI | 3.72 | ||
| Digital Realty REIT | DLR | 3.22 |
3. SRS ETF
▶ SRS의 기본 정보
▷ 이름 : ProShares UltraShort Real Estate
▷ 현재 주가 : 16.24 $
▷ 운용사 : ProShares
▷ 상장일 : 2007/01/30
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : Real Estate Select Sector Index
▷ 분배율(배당률) : 0.3%
▷ 운용 보수(수수료) : 0.95% (Gross : 1.41%)
▷ 자산 규모 : 55.89M $
▷ 평균 거래량 : 67,493
먼저 SRS의 배당에 대해 말씀드리면 SRS는 기본적으로 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는 분기 배당을 시행하고 있는 것으로 보입니다. 그러나 SRS 상장 이후 배당을 지급한 연도는 2007년, 2008년, 2018년, 2019년, 2020년, 2022년, 2023년으로 7년밖에 되지 않습니다.
게다가 2022년에는 12월에만, 2020년에는 3월에만 배당을 지급하는 등 배당을 주지 않은 횟수가 예상보다 많다고 생각합니다. 때문에 SRS의 배당 상태를 본다면 좋다고 생각되지는 않습니다. 참고로 배당률은 0%에서 2% 사이로 보이고, 작년 배당률은 0.3%입니다.
SRS 역시 Real Estate Select Sector Index 지수를 추종하는데 SRS는 이 지수의 일일 변동폭을 역으로 2배 추종하는 인버스 레버리지 ETF입니다.
SRS 지수의 구성 종목
| 국가 | 비중(%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 99.80 | Prologis REIT | PLD | 13.1 |
| American Tower | AMT | 10.82 | ||
| Equinix Inc Common | EQIX | 7.59 | ||
| Crown Castle International | CCI | 6.59 | ||
| Public Storage REIT | PSA | 5.43 | ||
| Realty Income REIT | O | 4.52 | ||
| Simon Property Group REIT | SPG | 4.16 | ||
| Welltower Inc | WELL | 3.85 | ||
| VICI Properties Inc | VICI | 3.72 | ||
| Digital Realty REIT | DLR | 3.22 |
4. DRV ETF
▶ DRV의 기본 정보
▷ 이름 : Direxion Daily Real Estate Bear 3X Shares
▷ 현재 주가 : 42.58 $
▷ 운용사 : Direxion
▷ 상장일 : 2009/07/16
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : Real Estate Select Sector Index
▷ 분배율(배당률) : 0.38%
▷ 운용 보수(수수료) : 1.08% (Gross : 1.15%)
▷ 자산 규모 : 134.74M $
▷ 평균 거래량 : 314,111
DRV 또한 위 레버리지 ETF들처럼 배당 상태가 좋은 편은 아닙니다. 기본적으로 DRV는 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는 분기 배당을 시행하는 것으로 보입니다. DRV의 작년 배당률은 0.38%입니다.
DRV는 배당을 지급한 연도가 2010년, 2018년, 2019년, 2020년, 2022년, 2023년으로 총 6년밖에 되지 않고, 2020년에는 3월에만, 2022년에는 12월에만, 2010년에는 3월에만 배당을 지급하는 등 DRV의 배당 상태는 좋지 못한 것을 알 수 있습니다. 배당률은 0.5%에서 1.5% 사이로 보입니다.
DRV는 Direxion의 패시브 ETF로 Real Estate Select Sector Index의 일일 변동폭을 역으로 3배 추종하는 인버스 레버리지 ETF입니다.
DRV 지수의 구성 종목
| 국가 | 비중(%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 99.80 | Prologis REIT | PLD | 13.1 |
| American Tower | AMT | 10.82 | ||
| Equinix Inc Common | EQIX | 7.59 | ||
| Crown Castle International | CCI | 6.59 | ||
| Public Storage REIT | PSA | 5.43 | ||
| Realty Income REIT | O | 4.52 | ||
| Simon Property Group REIT | SPG | 4.16 | ||
| Welltower Inc | WELL | 3.85 | ||
| VICI Properties Inc | VICI | 3.72 | ||
| Digital Realty REIT | DLR | 3.22 |
2. DRN, URE, O, VNQ 수익 비교
저의 다른 포스팅을 보신 분들은 아시겠지만 원래 백테스트를 진행할 때는 그 포스팅 안에 있는 ETF들 만을 비교하여 특징들을 알아봤지만 이번 포스팅에서 공부한 SRS와 DRV ETF가 인버스 종목이기 때문에 이러한 인버스 종목들 대신 리츠 ETF 중 하나인 VNQ와 리츠 개별주인 많은 분들이 관심 있게 보는 리얼티인컴(O)을 포함하여 산정하였습니다.
위 사진은 DRN, URE, O, VNQ 중 가장 최근에 상장한 DRN의 상장일부터 현재까지를 산정한 백테스트로 배당 재투자, 거치식 방식으로 진행되었습니다.
역시 레버리지 종목들의 수익률은 일반 종목들이 따라갈 수 없다는 것을 알 수 있습니다. 특히 3배 레버리지 ETF인 DRN은 VNQ나 리얼티인컴과의 차이가 심하게 날 때는 3배, 4배까지 차이가 나는 경우도 있었습니다.
그러나 우려스러운 부분 역시 DRN의 변동성입니다. 아무래도 3배 이기 때문에 변동성이 매우 클 것이라고 생각하긴 했지만 2020년 코로나 하락장과 2022년 금리 인상하락장을 표시한 검은색 원을 보시면 첫 번째 원에서는 2배수인 URE에 따라 잡혔고, 두 번째 원에서는 일반 종목인 리얼티인컴에게도 잠깐 따라 잡히며 결국 URE보다 못한 수익률로 마감한 것을 알 수 있습니다.
그래도 그 외 기간에서는 DRN이 압도적인 퍼포먼스를 보여주었기 때문에 여러분들이 생각하시는 앞으로의 증시 방향성을 토대로 조금이라도 더 효율적인 ETF들을 선택하시는 것이 좋다고 생각됩니다. 또한 인버스 종목의 경우 장기적으로 가져가기에는 리스크가 크다고 생각하기 때문에 인버스, 인버스 레버리지 종목들은 정말 잘 계획하여 매매하시는 것이 좋다고 생각됩니다.
* 개인적인 의견, 공부일 뿐 절대 투자 추천이 아니니 참고만 해 주시길 바랍니다.
** 오타나 오류가 있을 수 있습니다.
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