1. 인트로
반도체는 어떠한 산업보다도 많은 관심을 받는 분야이기 때문에 관련 미국 ETF는 레버리지를 제외하고도 7개나 찾을 수 있었는데 두 개의 포스팅으로 나누어 정리했고, 첫 번째 포스팅에서는 SMH, SOXX, XSD, PSI, 두 번째 포스팅에서는 FTXL, SOXQ, SHOC와 반도체 2배 레버리지인 USD를 정리했습니다.
이번에 공부해 볼 것은 반도체입니다. 반도체는 이미 냉장고나 자동차, 세탁기 등과 같은 가전제품뿐 아니라 앞으로 다가올 4차 산업혁명에서 필수적인 산업이며, 앞으로도 폭발적인 성장을 기대할 수 있는 산업입니다.
2. SMH, SOXX, XSD, PSI ETF 정리 - 2023년 3월 초 기준
반도체 ETF 정리 이전 구성 종목에 대해서 국가와 종목 TOP 10을 같이 올려드리고 있지만 여러분들이 보시는 시점에서의 최신 구성 종목과 차이가 발생할 수밖에 없기 때문에 ETF 사이트 링크를 통해서 직접 최신 구성 종목을 확인하시는 것이 좋다고 생각됩니다. 구성 종목의 %는 소수점 둘째 자리에서 반올림하였습니다.
0. SMH, SOXX, XSD, PSI 요약정리
| 티커 | SMH | SOXX | XSD | PSI |
| 이름 | VanEck Semiconductor ETF | iShares Semiconductor ETF | SPDR S&P Semiconductor ETF | Invesco Dynamic Semiconductors ETF |
| 추종 지수 | MVIS US Listed Semiconductor 25 Index | ICE Semiconductor Index | S&P Semiconductors Select Industry Index | Dynamic Semiconductor Intellidex Index |
| 현재 주가 | 244.96 $ | 419.59 $ | 203.41 $ | 119.86 $ |
| 상장일 ( YY/MM/DD ) |
11/12/20 | 01/07/10 | 06/01/31 | 05/06/23 |
| 운용 수수료 | 0.35% | 0.35% | 0.35% | 0.55% |
| 자산 규모 | 7.50B $ | 6.92B $ | 1.32B $ | 554.4M $ |
| 평균 거래량 | 3,755,343 | 1,082,672 | 70,089 | 24,441 |
| 분배율(배당률) | 0.77% | 1.1% | 0.48% | 0.6% |
| 연 평균 수익률 | 13.95% | 13.75% | 14.49% | 13.20% |
1. SMH ETF
▶ SMH의 기본 정보
▷ 이름 : VanEck Semiconductor ETF
▷ 현재 주가 : 244.96 $
▷ 운용사 : VanEck
▷ 상장일 : 2011/12/20
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : MVIS US Listed Semiconductor 25 Index
▷ 분배율(배당률) : 0.77%
▷ 운용 수수료 : 0.35%
▷ 자산 규모 : 7.50B $
▷ 평균 거래량 : 3,755,343
먼저 SMH는 연 배당을 지급합니다. 12월 말에 한 번 지급하는데 가장 최근에 지급한 기록은 2022년 12월 23일에 지급한 2.401달러로 당시 주가의 약 0.77%입니다. 상장 이후 16번의 배당 성장과 6번의 배당 삭감이 이루어졌고, 연평균 배당성장률은 +55.71%입니다.
SMH는 VanEck의 패시브 ETF로 MVIS US Listed Semiconductor 25 Index 지수를 추종하는데 반도체 생산 및 장비 관련 기업 중 미국에 상장된 25개의 기업들을 담고 있습니다.
MVIS US Listed Semiconductor 25 Index 지수의 편입 조건은 최소 시가 총액이 1억 5천만 달러 이상, 3개월 동안 평균 일일 거래 가치가 100만 달러 이상, 반도체 관련에서 수익의 50% 이상 창출 등의 조건을 가지고 있고, 분기별로 리밸런싱 됩니다.
SMH 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중(%) | 종목 | 비중(%) |
| 미국 | 77.8 | NVIDIA CORP | 11.1 |
| 네덜란드 | 11.2 | TAIWAN SEMICONDUCTOR ADR | 11.0 |
| 대만 | 11.0 | BROADCOM INC | 5.1 |
| ADVANCED MICRO DEVICES | 5.0 | ||
| ASML HOLDING | 4.8 | ||
| QUALCOMM INC | 4.7 | ||
| APPLIED MATERIALS INC | 4.5 | ||
| LAM RESEARCH COPR | 4.5 | ||
| ANALOG DEVICES INC | 4.5 | ||
| TEXAS INSTRUMENTS INC | 4.4 |
2. SOXX ETF
▶ SOXX의 기본 정보
▷ 이름 : iShares Semiconductor ETF
▷ 현재 주가 : 419.59 $
▷ 운용사 : iShares (by BlackRock)
▷ 상장일 : 2001/07/10
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : ICE Semiconductor Index
▷ 분배율(배당률) : 1.1%
▷ 운용 수수료 : 0.35%
▷ 자산 규모 : 6.92B $
▷ 평균 거래량 : 1,082,672
먼저 SOXX는 분기 배당을 지급합니다. 3, 6, 9, 12월에 지급하며 배당률은 약 0.9% ~ 1.3% 사이로 보입니다. 가장 최근에 지급한 배당은 작년 12월 19일에 지급한 1.062375 달러이며 당시 주가의 0.275%입니다. 상장 이후 13번의 배당 성장과 4번의 배당 삭감이 이루어졌고, 연평균 배당 성장률은 +46.48%입니다.
SOXX는 iShares의 패시브 ETF로 ICE Semiconductor Index 지수를 추종합니다. 이 지수는 반도체 설계, 제조, 유통하는 미국 상장 기업들을 추적합니다. SOXX는 과거에 필라델피아 반도체 지수를 추종했으나 현재는 ICE 반도체 지수로 변경되었습니다.
ICE Semiconductor Index 지수에 포함되기 위해서는 미국 내 지정된 거래소에 상장, 최소 1억 달러 이상의 시가총액, 최소 5%의 free float(유동 주식), 6개월 동안 최소 월평균 거래량 150만 주 이상, 신규 상장일로부터 3개월 이상 경과 등이 있습니다.
SOXX 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중 (%) | 종목 | 비중 (%) |
| 미국 | 90.0 | NVIDIA CORP | 10.2 |
| 대만 | 5.0 | BROADCOM INC | 8.2 |
| 네덜란드 | 3.7 | TEXAS INSTRUMENT INC | 7.2 |
| 프랑스 | 1.4 | ADVANCED MICRO DEVICES INC | 6.0 |
| QUALCOMM INC | 5.8 | ||
| APPLIED MATERIAL INC | 4.1 | ||
| ANALOG DEVICES INC | 4.0 | ||
| ON SEMICONDUCTOR CORP | 4.0 | ||
| LAM RESEARCH CORP | 3.9 | ||
| MICROCHIP TECHNOLOGY INC | 3.9 |
3. XSD ETF
▶ XSD의 기본 정보
▷ 이름 : SPDR S&P Semiconductor ETF
▷ 현재 주가 : 203.41 $
▷ 운용사 : SSGA (State Street Global Advisors SPDR)
▷ 상장일 : 2006/01/31
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : S&P Semiconductors Select Industry Index
▷ 분배율(배당률) : 0.48%
▷ 운용 수수료 : 0.35%
▷ 자산 규모 : 1.32B $
▷ 평균 거래량 : 70,089
먼저 XSD는 분기 배당을 지급합니다. 3, 6, 9, 12월에 지급하고 배당률은 약 0.4% ~ 1.1% 사이로 보입니다. 가장 최근에 지급한 배당은 작년 12월 22일 0.202205 달러로 당시 주가의 0.12%입니다. XSD는 상장 이후 10번의 배당 성장과 5번의 배당 삭감을 진행하였고, 연평균 배당 성장률은 +34.79%입니다.
XSD는 SSGA의 패시브 ETF로 S&P Semiconductors Select Industry Index 지수를 추종합니다. 이 지수는 S&P Total Market Index (TMI)의 반도체 부문을 추적합니다. 참고로 S&P Total Market Index는 광범위한 미국 시장 성과를 측정하며 모든 미국 보통주가 포함되는 지수입니다.
S&P Semiconductors Select Industry Index 지수는 S&P Select Industry 지수의 방법론을 따라가는데 편입 조건은 S&P TMI 편입, 반도체 산업 부문으로 분류, 지정된 시가총액과 유동성 비율 조건 충족 등이 있습니다.
XSD 구성 종목 TOP 10
| 나라 | 비중 (%) | 종목 | 비중 (%) |
| 미국 | 99.9 | ALLEGRO MICROSYSTEMS INC | 3.4 |
| CIRRUS LOGIC INC | 3.4 | ||
| NVIDIA CORP | 3.4 | ||
| SITIME CORP | 3.3 | ||
| FIRST SOLAR INC | 3.3 | ||
| MONOLITHIC POWER SYSTEMS INC | 3.2 | ||
| SILICON LABORATORIES INC | 3.2 | ||
| LATTICE SEMICONDUCTOR CORP | 3.1 | ||
| UNIVERSAL DISPLAY CORP | 3.1 | ||
| RAMBUS INC | 3.0 |
4. PSI ETF
▶ PSI의 기본 정보
▷ 이름 : Invesco Dynamic Semiconductors ETF
▷ 현재 주가 : 119.86 $
▷ 운용사 : Invesco
▷ 상장일 : 2005/06/23
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : Dynamic Semiconductor Intellidex Index
▷ 분배율(배당률) : 0.6%
▷ 운용 수수료 : 0.55%
▷ 자산 규모 : 554.4M $
▷ 평균 거래량 : 24.441
먼저 PSI는 분기 배당을 지급합니다. 3, 6, 9, 12월에 지급하며 배당률은 약 0.2% ~ 1.0% 사이로 보입니다. 가장 최근에 지급한 배당은 작년 12월 23일에 지급한 0.18108 달러로 당시 주가로 0.18%입니다. PSI는 상장 이후 배당 성장 7번, 배당 삭감 7번이 진행되었고, 연평균 배당 성장률은 +93.47%입니다.
PSI는 Invesco의 패시브 ETF로 Dynamic Semiconductor Intellidex Index 지수를 추종합니다. 이 지수는 미국 반도체 관련 기업 30개를 추적하고, 2, 5, 8, 11월에 분기별로 리밸런싱 됩니다. Dynamic Semiconductor Intellidex Index 지수는 Industry Intellidex Indices 지수의 방법론을 따라가는 것으로 보입니다.
PSI 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중 (%) | 종목 | 비중 (%) |
| 미국 | 100.0% | NVIDIA CORP | 5.5 |
| APPLIED MATERIALS INC | 5.2 | ||
| BROADCOM INC | 5.0 | ||
| LAM RESEARCH CORP | 5.0 | ||
| TEXAS INSTRUMENTS INC | 5.0 | ||
| QUALCOMM INC | 4.9 | ||
| ANALOG DEVICES INC | 4.8 | ||
| MICRON TECHNOLOGY INC | 4.8 | ||
| COHU INC | 2.9 | ||
| MACOM TECHNOLOGY SOLUTIONS HOLDINGS INC | 2.8 |
3. SMH, SOXX, XSD, PSI 비교 + SPY, QQQ, IWM
SMH, SOXX, XSD, PSI 수익률 비교
위 차트는 XSD, SMH, SOXX, PSI의 수익률을 비교한 차트입니다. 배당은 재투자하였고, 거치식으로 진행되었습니다.
최종 자산을 보시면 XSD가 가장 높은 것을 알 수 있고, 따라서 연평균 수익률 또한 XSD가 가장 높은 것을 알 수 있습니다. 그러나 리스크 대비 수익률에 대해 평가하는 Sharp Ratio와 Sortino Ratio는 SMH가 XSD보다 아주 조금 높은 것을 알 수 있습니다.
반도체 4개의 ETF 중에서 가장 수익률이 좋았던 XSD와 나스닥 100 ETF인 QQQ, S&P 500 ETF인 SPY, 러셀 2000 ETF인 IWM의 수익률을 비교한 차트입니다.
개인적으로 XSD가 나스닥 100 ETF인 QQQ는 넘지 못할 것으로 생각했는데 최근 ChatGPT와 같은 AI 챗봇 등에 의해서 나스닥 보다 반도체 주식들이 더 많이 상승한 것이 XSD와 QQQ 사이의 수익률 차이의 이유라고 생각합니다. XSD와 QQQ의 겹치는 종목은 11개이고 종목 비중으로는 약 12%가 겹칩니다.
4. 정리 ( + 반도체 사이클에 대한 생각)
정리하기 이전에 ETF의 연평균 배당 성장률이 SMH는 55.71%, SOXX는 46.48%, XSD는 34.79%, PSI는 93.47%인데 반도체 기업들의 배당금 자체가 매우 작은 편이기 때문에 높은 수치의 배당 성장률이 나오는 것으로 생각됩니다. 그래서 배당 성장률에 대해서는 의미를 두지 않는 것이 좋다고 생각됩니다.
이번에 공부한 4개의 ETF가 수익률을 따진다면 그렇게 까지 큰 차이가 있다고 생각하지는 않습니다. 그러나 구성 종목에 대해서는 차이가 꽤 크다고 생각하는데 대만의 반도체 파운드리 기업인 TSMC가 구성 종목에 없는 ETF도 있고, 최근 엄청난 상승을 보여준 엔비디아의 비중이 10%가 넘는 ETF도 있지만 3% 밖에 안 되는 ETF도 있기 때문입니다.
반도체 부문에는 호황과 불황이 반복되는 사이클이 존재합니다. 실제로 올해 반도체 시장은 약 4%의 역성장을 기록할 것으로 전문가들은 예측하고 있습니다. 하지만 향후 많은 산업 부문에서 반도체는 필수적인 부품이 될 수밖에 없고, 사이클을 반복하면서 결국 장기적으로 우상향 할 것이라 생각하기 때문에 반도체 시장은 항상 관심 있게 보시는 것이 좋다고 생각합니다.
* 개인적인 의견, 공부일 뿐 절대 투자 추천이 아니니 참고만 해 주시길 바랍니다.
** 오타나 오류가 있을 수 있습니다.
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