1. 개요
이번에 공부할 ETF는 미국의 지방 은행과 관련된 ETF로 이번 실리콘밸리 뱅크(SVB) 파산 사태 이후 지방 은행의 주가가 폭락했고, 만약 앞으로도 이러한 일이 추가적으로 일어난다면 지방 은행들의 주가가 보다 더 매력적인 가격대까지 하락할 수 있을 거라 생각하기 때문입니다.
2. KRE, KBWR, IAT, DPST 정리 - 2023년 3월 기준
ETF를 정리하기 전에 구성 종목에 대해서 종목 TOP10을 함께 올려드리고 있지만 최신 구성 종목과는 차이가 발생할 수밖에 없기 때문에 첨부드리는 ETF 사이트 링크를 통해서 직접 최신 구성 종목을 확인하시는 것이 가장 좋습니다.
0. KRE, KBWR, IAT, DPST 요약정리
| 티커 | KRE | IAT | KBWR | DPST |
| 이름 | SPDR S&P Regional Banking ETF | iShares U.S. Regional Banks ETF | Invesco KBW Regional Banking ETF | Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares |
| 추종 지수 | S&P Regional Banks Select Industry Index | Dow Jones U.S. Select Regional Banks Index | KBW Nasdaq Regional Banking Index | S&P Regional Banks Select Industry Index |
| 현재 주가 | 46.21 $ | 36.16 $ | 49.21 $ | 9.24 $ |
| 상장일 (YY/MM/DD) |
06/06/19 | 06/05/01 | 11/11/01 | 15/08/19 |
| 운용 수수료 | 0.35% | 0.39% | 0.35% | 0.93% |
| 자산 규모 | 2.39B $ | 666.50M $ | 60.44M $ | 108.02M $ |
| 평균 거래량 | 12,607,993 | 302,922 | 14,677 | 1.847,503 |
| 배당률 | 2.51% | 3.12% | 2.51% | 1.51% |
| 연 평균 배당 변동률 | +3.44% | +6.03% | + 54.91% | +34.70% |
| 연 평균 수익률 | +7.95% | +7.88% | +7.52% | -10.92% |
1. KRE ETF
▶ KRE의 기본 정보
▷ 이름 : SPDR S&P Regional Banking ETF
▷ 현재 주가 : 46.21 $
▷ 운용사 : SSGA ( State Street Global Advisiors )
▷ 상장일 : 2006/06/19
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : S&P Regional Banks Select Industry Index
▷ 분배율(배당률) : 2.51%
▷ 운용 수수료 : 0.35%
▷ 자산 규모 : 2.39B $
▷ 평균 거래량 : 12,607,993
먼저 KRE의 지난 5년 동안의 연평균 배당률은 2.34%이고, 작년 배당률은 2.51%입니다. KRE는 분기 배당을 지급합니다. 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는데 가장 최근에 지급한 배당은 2022년 12월 22일 0.405776달러로 당시 주가의 0.70%입니다.
KRE의 연평균 배당 변동률은 +3.44%입니다. 상장 이후 10번의 배당 성장과 5번의 배당 삭감을 진행하였는데 평균 배당 성장률은 15.88%이고 평균 배당 삭감률은 21.44%입니다.
KRE는 S&P Regional Banks Select Industry Index 지수를 추종하는데 이 지수는 S&P Total Market Index(TMI)의 지역 은행 부문을 추적합니다. 참고로 S&P Total Market Index는 광범위한 미국 시장 성과를 측정하며 미국의 모든 보통주가 포함되는 지수입니다.
S&P Regional Banks Select Industry Index 지수는 S&P Select Industry 지수의 방법론을 따라가는데 편입 조건은 S&P TMI 편입, 지역 은행업 부문으로 분류, 지정된 시가 총액과 유동성 비율 조건 충족등이 있습니다.
KRE 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중 (%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 100 | Western Alliance Bancorp | WAL | 2.15 |
| East West Bancorp Inc | EWBC | 2.13 | ||
| Truist Financial Corporation | TFC | 2.07 | ||
| Fifth Third Bancorp | FITB | 2.02 | ||
| Webster Financial Corporation | WBS | 2.01 | ||
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN | 1.98 | ||
| Popular Inc | BPOP | 1.98 | ||
| Comerica Incorporated | CMA | 1.97 | ||
| Regions Financial Corporation | RF | 1.97 | ||
| KeyCorp | KEY | 1.93 |
2. IAT ETF
▶ IAT의 기본 정보
▷ 이름 : iShares U.S. Regional Banks ETF
▷ 현재 주가 : 36.16 $
▷ 운용사 : iShares (by BlackRock)
▷ 상장일 : 2006/05/01
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : Dow Jones U.S. Select Regional Banks Index
▷ 분배율(배당률) : 3.12%
▷ 운용 수수료 : 0.39%
▷ 자산 규모 : 666.50M $
▷ 평균 거래량 : 302,922
먼저 IAT의 지난 5년 동안의 연평균 배당률은 2.57%이고, 작년 배당률은 3.12%입니다. IAT는 분기 배당을 지급합니다. 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는데 가장 최근에 지급한 배당은 2022년 12월 19일에 지급한 0.464892달러로 당시 주가의 1.01%입니다.
IAT의 연평균 배당 변동률은 +6.03%입니다. 상장 이후 12번의 배당 성장과 4번의 배당 삭감을 진행하였는데 평균 배당 성장률은 17.62%이고 평균 배당 삭감률은 28.74%입니다.
IAT는 iShares의 패시브 ETF로 Dow Jones U.S. Select Regional Banks Index 지수를 추종하는데 미국 중, 소형 지역 은행 주식을 담고 있습니다.
Dow Jones U.S. Select Regional Banks Index지수는 Dow Jones U.S. Select Sector Specialty Indices의 방법론을 따라가는 것으로 보이는데 요약하면 최소 5억 달러 이상의 유동 주식 시가총액, 수익의 대부분을 은행 관련 사업으로 조달, 시가 총액의 특정 제약 조건으로 가중치 부여 등이 있고 분기별로 리밸런싱 됩니다.
IAT 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중 (%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 100 | PNC Financial Services Group Inc | PNC | 12.84 |
| US Bancorp | USB | 12.75 | ||
| Truist Financial Corporation | TFC | 11.96 | ||
| M&T Bank Corp | MTB | 5.28 | ||
| Fifth Third Bancorp | FITB | 4.84 | ||
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN | 4.48 | ||
| Regions Financial Corporation | RF | 4.4 | ||
| Citizens Financial Group Inc | CFG | 3.94 | ||
| First Republic Bank | FRC | 3.47 | ||
| KeyCorp | KEY | 3.39 |
3. KBWR ETF
▶ KBWR의 기본 정보
▷ 이름 : Invesco KBW Regional Banking ETF
▷ 현재 주가 : 49.21 $
▷ 운용사 : Invesco
▷ 상장일 : 2011/11/01
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : KBW Nasdaq Regional Banking Index
▷ 분배율(배당률) : 2.51%
▷ 운용 수수료 : 0.35%
▷ 자산 규모 : 60.44M $
▷ 평균 거래량 : 14,677
먼저 KBWR의 지난 5년 동안 연평균 배당률은 2.47%이고, 작년 배당률은 2.51%입니다. KBWR은 분기 배당을 지급합니다. 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는데 가장 최근에 지급한 배당은 2022년 12월 28일 0.40223 달러로 당시 주가의 0.71%입니다.
KBWR의 연평균 배당 변동률은 +54.91%입니다. 상장 이후 9번의 배당 성장과 2번의 배당 삭감이 진행되었고, 평균 배당 성장률은 70.97%이고 평균 배당 삭감률은 17.36%입니다.
참고로 KBWR의 상장 다음 연도인 2012년의 배당 성장률이 535.4%로 비정상적으로 높은 배당 변동률의 대부분을 차지하고 있습니다. 이 수치를 제외한 연평균 배당 변동률은 +6.87%, 평균 배당 성장률은 12.92%, 평균 배당 삭감률은 17.36%입니다.
KBWR은 Invesco의 패시브 ETF로 KBW Nasdaq Regional Banking Index 지수를 추종하는데 이 지수는 미국의 지역 은행 및 저축 회사를 담고 있습니다.
KBW Nasdaq Regional Banking Index지수에 포함되기 위해서는 나스닥, NYSE 등 미국에 상장, 미국 지역 은행 활동에 주로 종사하는 것으로 분류, 월평균 일일 최소 거래량이 10만 주 이상, 최소 20%의 자유 유동 주식 등이 있습니다.
KBWR 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중 (%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 100 | Commerce Bancshares Inc | CBSH | 4.36 |
| Cullen/Frost Bankers Inc | CFR | 3.78 | ||
| Webster Financial Corp | WBS | 3.65 | ||
| BOK Financial Corp | BOKF | 3.58 | ||
| Prosperity Bancshares Inc | PB | 3.43 | ||
| FNB Corp/PA | FNB | 2.34 | ||
| Home BancShares Inc/AR | HOMB | 2.25 | ||
| United Bankshares Inc/WV | UBSI | 2.23 | ||
| First Financial Bankshares Inc | FFIN | 2.14 | ||
| Old National Bancorp/IN | ONB | 2.12 |
4. DPST ETF ( 지역 은행 3배 레버리지 ETF )
▶ DPST의 기본 정보
▷ 이름 : Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares
▷ 현재 주가 : 9.24 $
▷ 운용사 : Direxion
▷ 상장일 : 2015/08/19
▷ 액티브 / 패시브 : 패시브
▷ 추종 지수 : S&P Regional Banks Select Industry Index
▷ 분배율(배당률) :
▷ 운용 수수료 : 0.93%
▷ 자산 규모 : 108.02M $
▷ 평균 거래량 : 1,847,503
먼저 DPST의 지난 5년 동안의 연평균 배당률은 1.29%이고, 작년 배당률은 1.51%입니다. DPST는 분기 배당을 지급하는 것으로 보입니다. 3, 6, 9, 12월에 배당을 지급하는데 가장 최근에 지급한 배당은 2022년 12월 28일에 지급한 0.04747달러로 당시 주가의 0.21%입니다.
DPST의 상장 이후 연평균 배당 변동률은 +34.70%입니다. 상장 이후 3번의 배당 성장과 2번의 배당 삭감을 진행하였는데 평균 배당 성장률은 85.98%이고, 평균 배당 삭감률은 42.23%입니다.
다만 배당 성장에 관한 수치를 계산할 때 2018년 205.76%의 배당 성장률과 2020년 83.99%의 배당 삭감률이 포함되어 있기 때문에 DPST의 배당이 균일하지는 않은 것으로 보입니다.
DPST는 Direxion의 패시브 ETF로 KRE와 같은 S&P Regional Banks Select Industry Index지수를 추종하는데 DPST는 KRE와 달리 지역 은행 지수의 일일 변동성을 3배로 추종합니다.
DPST 구성 종목 TOP 10
| 국가 | 비중 (%) | 종목명 | 티커 | 비중(%) |
| 미국 | 100 | SVB Financial | SIVB | 1.95 |
| First Republic Bank | FRC | 1.94 | ||
| Zions | ZION | 1.92 | ||
| PNC Financial | PNC | 1.90 | ||
| Truist Financial Corp | TFC | 1.90 | ||
| Comerica | CMA | 1.88 | ||
| Popular | BPOP | 1.88 | ||
| East West Bancorp | EWBC | 1.86 | ||
| Webster Financial Corporation | WBS | 1.86 | ||
| First Horizon | FHN | 1.86 |
* DPST의 구성 종목에 대해서 정리한 날짜가 3월 15일 인데 이미 파산한 은행인 SIVB의 비중이 높은 것을 보면 아직 Direxion 사이트에 업데이트가 되지 않은 것으로 보입니다.
** 레버리지에 대해 잘 모르시는 분들은 제가 이전에 정리한 레버리지 정리 포스팅을 보시고 오시는 것을 추천드립니다.
레버리지 ETF 개념과 종목 정리 (Feat. BULZ, SOXL, TQQQ...)
순위 국가 종목명 순매수결제 1 미국 TESLA INC - 테슬라 2,790,070,426 2 미국 PROSHARES ULTRAPRO QQQ ETF - TQQQ 2,637,026,968 3 미국 DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS ETF - SOXL 1,535,654,545 4 미국 NVIDIA CORP - 엔비디아 69
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3. KRE, KBWR, IAT, DPST 수익 비교
1. 주가 수익률 비교 ( 배당 X )
위 사진들은 KRE, KBWR, IAT, DPST의 주가 흐름을 비교한 사진으로 첫 번째 사진은 코로나 폭락 직전부터 현재, 두 번째 사진은 코로나 폭락 직후부터 현재까지의 차트 사진입니다.
먼저 DPST의 변동성이 가장 눈에 띄는 것을 알 수 있습니다. 만약 DPST를 코로나 폭락 직전에 매수했다면 코로나 상승장을 겪었음에도 90% 이상 하락한 상태인 것을 알 수 있습니다.
코로나 폭락 직후 매수했다면 코로나 상승장에서 600% 이상 상승한 것을 알 수 있습니다. 다만 인플레이션으로 인한 하락장과 최근 벌어진 실리콘 밸리 뱅크 파산 등의 영향으로 결국 손실로 돌아섰습니다. 이렇듯 레버리지는 매매 타이밍이 매우 중요한 종목이기 때문에 조심해서 매매해야 합니다.
개인적으로는 DPST를 제외하고 나머지 3개의 ETF들의 주가 흐름에 대해서는 크게 차이가 없을 것으로 생각했었는데 코로나 직전과 직후 모두 KBWR, KRE, IAT 순으로 수익률이 높았고, 각 ETF마다의 수익률도 꽤 차이 나는 것을 알 수 있습니다.
2. 배당 포함 수익률 비교
위 사진은 2015년부터 현재까지의 수익률 비교로 거치식, 배당 재투자 방식으로 백 테스트를 진행하였습니다. 다만 실리콘 밸리 뱅크 사태 이전까지의 테스트이기 때문에 현재 상황과 차이가 있을 수 있습니다.
가장 먼저 눈에 띄는 것은 역시 DPST의 변동성입니다. 2018년 약 270% 까지 평가금액이 상승했지만 코로나 하락장에서 약 80%의 큰 폭락을 겪었고, 결국 현재까지도 큰 손실 중인 것을 알 수 있습니다.
DPST를 제외한 3개의 ETF는 거의 비슷한 것을 알 수 있습니다. 때문에 KRE, IAT, KBWR 중에서 선택하실 때에는 주가와 배당뿐 아니라 수수료나 거래량 등의 부가적인 항목들도 함께 보시고 판단하시는 것 도 나쁘지 않다고 생각됩니다.
* 개인적인 의견, 공부일 뿐 절대 투자 추천이 아니니 참고만 해 주시길 바랍니다.
** 오타나 오류가 있을 수 있습니다.
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